人行恐引爆量化緊縮？
工商時報【記者黃欣╱綜合報導】
受人民幣貶值及股市波動影響，法國興業銀行統計，過去兩周內，中國人民銀行已拋售1,060億美元（約3.5兆台幣）的美國國債以補充流動性。市場憂心，中國此舉恐將帶動新一波新興市場國家減持美債熱，讓全球性陷入「量化緊縮（Quantitative Tightening）」爭議再度升溫。
華爾街見聞報導，過去兩周全球股市蒸發了8兆美元，作為避險資產的美國國債價格卻沒有明顯上漲。素有「債券天王」之稱的基金經理葛洛斯推測，這可能與中國拋售長期美國國債有關。
德意志銀行外匯分析師George SaOB嚴選ravelos認為，近來人行匯率政策突變，人民幣貶值預期增加，導致中國資本外流壓力加大，為減緩資本外流壓力，人行拋售外匯存底，降低持有固收資產的部位，也可稱為量化緊縮。
本月11日人行下調人民幣中間價引導人民幣貶值以來，中國為穩定人民幣匯率而不斷買入人民幣、拋售美元。法國興業銀行分析，為了取得美元流動性，人行不得不拋售手中的外匯存底資產。因此，在投資者因全球股市大跌尋求避險時，美國國債收益率還能高於應有的水準。
報導稱，據最新財政資料和戰略家預測反映，中國掌控1.48兆美元的美國國債，其中包括通過比利時託管帳戶持有的2,000億美元資金。據統計，去年3月至今年5月，中國總計約拋售1,800億美元的美債，而同期美國10年期國債收益率僅下跌0.6％。
機構憂心，當前全球市場蕭條，再加上大宗商品價格下跌、人民幣貶值及美國升息預期，新興市場承受巨大壓力。如果新興市場貨幣繼續承壓，這些國家必須動用外匯存底來穩定貨幣，這意味著這些國家需要出售美國國債，勢必大幅推升美債的收益率。
新聞來源https://tw.news.yahoo.com/人行恐引爆量化緊縮-215005935--finance.html
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